QuantLib：构建关键利率风险

Question

我能够为国债市场建立贴现曲线。但是，我希望用它来找出单个债券（以及最终债券组合）的关键利率风险。

我正在寻找的关键利率风险是，如果我有 30 年期债券，并且我们改变了用于贴现债券的 1 年期利率，同时保持其他利率不变，那么债券价格的变化幅度是多少?对期限（例如 2 年、5 年、7 年等）重复此操作并将结果相加应该可以让您了解债券的整体久期，但可以更好地了解风险敞口如何分解。

http://www.investinganswers.com/financial-dictionary/bonds/key-rate-duration-6725

是否有人知道任何说明如何执行此操作的文档？谢谢你。

Answer 1

假设您已经建立了债券和贴现曲线，并且您以类似于以下方式将它们联系起来：

discount_handle = RelinkableYieldTermStructureHandle(discount_curve)

bond.setPricingEngine(DiscountingBondEngine(discount_handle))

您可以先在现有贴现曲线上添加一个价差，然后使用修改后的曲线为债券定价。比如：

nodes = [ 1, 2, 5, 7, 10 ]  # the durations
dates = [ today + Period(n, Years) for n in nodes ]
spreads = [ SimpleQuote(0.0) for n in nodes ] # null spreads to begin

new_curve = SpreadedLinearZeroInterpolatedTermStructure(
    YieldTermStructureHandle(discount_curve),
    [ QuoteHandle(q) for q in spreads ],
    dates)

将为您提供一条初始点差均为 0 的新曲线（以及一个可怕的类名），您可以使用它来代替原始折扣曲线：

discount_handle.linkTo(new_curve)

在上述情况之后，债券仍应返回相同的价格（因为点差均为零）。

当你想计算一个特定的关键率持续时间时，你可以移动相应的报价：例如，如果你想提高 5 年报价（上面列表中的第三个），执行

spreads[2].setValue(0.001)   # 10 bps

曲线会相应更新，债券价格也会发生变化。

注意：以上将在利差之间进行插值，因此，如果您将 5 年期点移动 10 个基点，而您保持 2 年期点不变，则 3 年左右的利率将移动约 3 个基点。为了减轻这种情况（如果这不是您想要的），您可以向曲线添加更多点并限制变化的范围。例如，如果您在 5 年减去 1 个月处添加一个点，在 5 年加上 1 个月处添加另一个点，则移动 5 年点只会影响它周围的两个月。